VIX e os modelos paramétricos de volatilidade: uma análise comparativa
O VIX é uma medida de volatilidade implícita criada em 1993 pela Chicago Board Options Exchange, que se referia inicialmente ao S&P100, e atualmente ao S&P500. Seu uso pelos agentes do mercado financeiro impulsionou a discussão acadêmica sobre qual seria o estimador mais eficiente da volatil...
| Autor: | |
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| Tipo de recurso: | tesis de maestría |
| Estado: | Versión publicada |
| Fecha de publicación: | 2017 |
| País: | Brasil |
| Institución: | Universidade do Estado do Rio de Janeiro (UERJ) |
| Repositorio: | Biblioteca Digital de Teses e Dissertações da UERJ |
| Idioma: | portugués |
| OAI Identifier: | oai:www.bdtd.uerj.br:1/7656 |
| Acceso en línea: | http://www.bdtd.uerj.br/handle/1/7656 |
| Access Level: | acceso abierto |
| Palabra clave: | VIX S&P500 Volatility GARCH Volatilidade Economia Mercado financeiro Administração de risco Mercado futuro CNPQ::CIENCIAS SOCIAIS APLICADAS::ECONOMIA |
| Sumario: | O VIX é uma medida de volatilidade implícita criada em 1993 pela Chicago Board Options Exchange, que se referia inicialmente ao S&P100, e atualmente ao S&P500. Seu uso pelos agentes do mercado financeiro impulsionou a discussão acadêmica sobre qual seria o estimador mais eficiente da volatilidade. Neste embate, estão os modelos de volatilidade histórica, implícita e estocástica. O presente estudo se concentra na discussão da volatilidade histórica e implícita, já que são as mais utilizadas pelo mercado. As previsões do VIX, de um modelo AR (1) GJR-GARCH (1,1) e do RiskMetrics são comparadas através de medidas de perda e regressões, a fim de determinar sua relevância, efetividade e dominância relativas. Percebe-se que o RiskMetrics é o menos eficiente das três métricas, que o VIX é o mais eficiente para a verificação imediata da volatilidade, e que o GJR-GARCH é melhor para previsões de médio e longo prazo. |
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